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【风口研报】“喝酒吃药”重出江湖!“牛市旗手”再度骚动 释放什么信号?

发布日期:2023-08-28 10:48    点击次数:159

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  今日(8月3日)沪深两市全线低开,盘初股指逐步拉升走强,随后又震荡走低,并维持在昨日收盘点附近震荡;午后三大股指一致性上攻,并且进一步扩大涨幅,A股全天走势震荡偏强。

  从盘面上来看,“牛市旗手”领衔,大金融再度骚动,“喝酒吃药”行情重出江湖,局部赚钱效应仍存。行业方面,证券、医疗服务、食品加工制造、房地产服务、保险等板块表现突出;CRO概念、乳业、创新药、啤酒、预制菜等板块涨幅靠前。

  就此,寻找当前市场风口,兴业证券表示,板块趋势向好,看好医药下半年机会,推荐三条主线;开源证券指出,积极增配,政策转向驱动本轮券商行情;湘财证券认为,下半年把握复苏主线,重点关注白酒、啤酒、乳制品板块。

  华福证券:以史为鉴!“政策底”下哪些品种在“估值底”?

  回顾历史:A股历史上的典型“政策底”行情主要包括1999年、2005年、2008年、2012年、2014年、2018年等。在“政策底”出现后的5日(按交易日统计)、20日、60日、120日、250日,全A指数平均涨幅分别达3.3%、11.2%、20.9%、35.5%、81.0%。

  对比分析:将当前市场与2022年10月底市场极度悲观时的估值进行对比,可以发现近三成细分行业市盈率仍低于去年底部位置,未来估值修复空间较大。

  行业配置:主要分布在消费板块(食品加工、家电零部件、文娱用品、互联网电商等)、医药板块(医疗研发外包、疫苗、医药商业、血液制品等)、中游板块(光伏设备、锂电池、电网设备、风力发电、燃气、物流、摩托车等)。此外还有国防军工、煤炭、能源金属等行业估值处于较低水平。

  安信证券:今年消费行情属于波段属性 三季度是个重要窗口期

  投资策略:今年消费行情属于波段属性,并反复强调三季度是个重要窗口期,一个与消费板块行情高度正相关的重要指标建信高金宏观增长因子已经触底回升。

  短期超配行业:以传媒(人工智能)、计算机(信创)、通信(光模块)、半导体为代表的AI数字经济TMT;消费(家具、食饮、白电)、新技术(智能驾驶、复合集流体、机器人)、电力(火电)。

  主题投资:关注国企改革以及中国特色估值体系下的国企央企四大主线:通信运营商、建筑、石化、银行;火热的“厄尔尼诺”现象(糖、白电、火电)。

  兴业证券:板块趋势向好 看好医药下半年机会!推荐三条主线

  投资策略:展望下半年,医药板块业绩总体保持较好趋势、医保政策边际宽松、估值在低位具备修复空间,继续推荐创新药、创新器械、优质医药央国企三条主线。

  创新药领域:当前已进入可布局区间。可关注百济神州、康方生物及恒瑞医药、科伦药业等。同时,当前可逐步开始关注创新药产业链(生命科学上游、CXO)底部反转机会,产业需求有望在明年迎来需求恢复。近年来创新药产业链经历了较长时间的调整,整体估值已调整到合理位置,随着市场逐步开始着眼2024年,该板块具备配置性价比。

  创新器械领域:当前医疗器械板块具备估值性价比,将是布局下半年的重要方向。当前重点关注后续集采政策变化,若集采落地且规则相对温和、国产厂商有以价换量空间,则相关公司有望迎来估值修复。其中,电生理是景气度最高的方向,可重点关注惠泰医疗、微电生理。

  优质医药央国企资产:随着国企改革工作持续推进,国有医药资产有望焕发增长潜力,迎来估值重塑。可关注国药集团和华润集团两大央企体系,同时关注优质地方医药国企资产,如达仁堂、上海医药、昆药集团等。

  开源证券:积极增配!政策转向驱动本轮券商行情

  券商板块:从宏观环境、行业政策和估值三要素看,本轮券商股有望对标2012年和2019年1季度这两轮政策推动的券商板块较大级别行情机会。关注后续政策、交易量趋势和经济复苏力度。受益于活跃交易量的金融信息服务标的、经纪两融收入占比高的互联网券商有望领跑板块,综合优势突出的低估值大券商也有望受益于政策利好。

  保险板块:(1)7月底多数3.5%高定价产品或将停售,时间表符合市场预期,后续关注具体政策落地。预计上市险企基本做好产品切换准备,定价利率调降后分红型产品性价比明显提升,在上半年高增长的背景下,下半年增速放缓在市场预期之内,也是检验供给侧转型成效的机会。

  (2)政治局会议定调稳增长,长端利率企稳,权益市场风险偏好提升,保险全年业务景气度改善确定性强,资产端改善有望驱动板块机会。

  湘财证券:下半年把握复苏主线!重点关注白酒、啤酒、乳制品板块

  市场背景:近期多项刺激消费政策陆续出台,政策面逐步带动情绪面。与此同时,企业中报业绩陆续披露,基本面表现较好,受益于中报和政策的双重助力,市场信心进一步修复,预期逐步切换。

  行业配置:下半年把握复苏主线,持续看好白酒及餐饮产业链机会,重点推荐需求韧性强的白酒、业绩复苏确定性较强的啤酒、乳制品板块,同时关注受政策扶持及需求高增驱动的预制菜板块。

  东方证券:关注经济复苏和政策支持带来的投资机会

  投资策略:8月,市场对经济复苏的预期进入加速阶段,顺周期板块有望持续上涨。新经济动能方面,全年看好数字经济为首的科技板块,人工智能发展进程会持续超预期,整个数字经济发展也有望加速,看好科技成为贯穿全年的主线,上限较高,比较优势明显。

  行业配置:关注配置新能源车相关细分领域龙头的机会(电池和充电桩),其他新能源方面关注其他渗透率较低的新技术,比如光伏的电池新技术等。关注电力和除科技板块以外的高端制造行业,具备稳健发展的预期。

  具体来看:1)经济复苏板块正成为市场关注的焦点,有望维持强势。关注泛消费、地产链、有色、化工等行业内的细分领域。

  2)新经济动能方面,看好人工智能为首的科技主线企稳后的机会,看好数字经济、新能源车(零部件、电池链和整车)、高端制造、电力和平台经济。

  3)作为贯穿全年的主线,中特估板块趋势稳步向上,关注油气资产重估、红利指数、一带一路相关、数字经济和军工的央国企。

  公司股票池:寒武纪-U、贵州茅台、新华保险、通富微电、华电国际、中际旭创、万华化学、中国软件、长安汽车、中国石油。

  申银万国证券:政策自上而下释放积极信号 券商板块beta进攻或将开启

  市场背景:当前阶段,政策自上而下释放积极信号。7月24日政治局会议提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”,此后政策落地细节进一步体现:7月27日证券会召集头部券商开会,就活跃资本市场及提振投资者信心征求意见;7月28日中金所发布实施“长风计划”意在吸引中长期资金入市。

  投资策略:后续经济修复增量政策有望持续出台,市场风险偏好回升,券商经纪、资本中介业务将显著受益。

  公司股票池:首推机构业务优势突出的头部券商中信证券、华泰证券,推荐东吴证券、东方证券、广发证券、兴业证券。

  中国银河证券:医药公募重仓继续低位 看好下半年核心资产表现

  投资策略:基金重仓医药占比提升,但仍低于平均水平。医药板块估值处于偏低水平,中长期投资价值良好。

  建议关注细分领域核心资产:1)化学制剂:多元化发展具备更强抗风险能力(科伦药业、华东医药、立方制药、健友股份、亿帆医药、人福医药等);

  2)品牌中药具有旺盛生命力(太极集团、昆药集团);

  3)医疗器械的国产替代及海外出口等(联影医疗、迈瑞医疗、新产业、安图生物等);

  4)第三方医学检验金域医学、迪安诊断;

  5)血制品供需两旺、非新冠疫苗疫后恢复,关注天坛生物、上海莱士、康泰生物、欧林生物等;

  6)医药商业中具有特色业务的公司,推荐上海医药、百洋医药;

  7)消费复苏带动医美需求释放,推荐爱美客、华熙生物、华东医药等;

  8)生命科学上游:关注测序(华大智造、诺禾致源)、质谱(聚光科技);

  9)制药产业链,关注东富龙、纳微科技、昊帆生物等。

  (本文不构成任何投资建议,投资者据此操作,一切后果自负。市场有风险,投资需谨慎。)



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